De huidige aandelenmarkten worden gekenmerkt door perioden van volatiliteit, aangewakkerd door geopolitieke spanningen en macro-economische onzekerheden, voornamelijk door de start-stop-aard van de door de VS geïnitieerde mondiale handelsoorlog. Dit heeft ertoe geleid dat investeerders op zoek zijn naar strategieën die niet alleen rendement opleveren, maar ook een zekere mate van defensiviteit bieden. Als gevolg hiervan is dividendbeleggen, traditioneel gekozen vanwege de levering van een stabiel inkomen, opnieuw in de schijnwerpers gekomen.
Positieve prestaties op lange termijn
Een ondergewaardeerde eigenschap van dividendbeleggen, vooral na de dominantie van de technologiesector in het afgelopen decennium, is dat historische prestatiegegevens aantonen dat op dividend gerichte portefeuilles op de lange termijn beter presteren dan de bredere markt. Aandelen met een bovengemiddeld dividendrendement laten namelijk hogere rendementen zien. Litzenberger en Ramaswamy (1979) waren een van de eersten die de sterke prestaties van hoogrenderende aandelen documenteerden. Het werk van Jeremy Siegel, The Future for Investors (2005), toonde verder aan dat de aandelen met het hoogste rendement in de Amerikaanse markt tussen 1958 en 2003 de bredere markt met een duidelijke marge overtroffen. Recenter bevestigde Morningstar’s onderzoek uit 2022 dat hoogrenderende portefeuilles consequent beter presteren dan aandelen zonder dividend of met een laag dividendrendement, over verschillende regio’s.
Naast het genereren van een sterk langetermijn rendement, zijn dividendstrategieën doorgaans defensiever. Een van de redenen achter dit fenomeen is dat bedrijven met een hoger dividend doorgaans volwassen, cash-genererende ondernemingen zijn. De investeringsbehoeften zijn meestal lager voor volwassen bedrijven in vergelijking met snelgroeiende ondernemingen. Dit laat meer ruimte over om geld uit te keren aan aandeelhouders, vooral wanneer de balans sterk is. Bovendien bieden hoge vrije kasstroomrendementen een veiligheidsmarge binnen waarderingen. Deze defensieve kenmerken maken dergelijke bedrijven bijzonder aantrekkelijk in onzekere markten.
Lees het artikel op onze website.
Disclaimer
Van Lanschot Kempen Investment Management (VLK IM) is in het bezit van een vergunning als beheerder van diverse UCITS en AIF's en is bevoegd om beleggingsdiensten te verlenen. Als zodanig staat VLK IM onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en biedt onvoldoende informatie voor een beleggingsbeslissing. Dit artikel bevat geen beleggingsadvies, geen beleggingsaanbeveling, geen onderzoek, of een uitnodiging om financiële instrumenten te kopen of verkopen, en mag niet als zodanig worden geïnterpreteerd. De in dit artikel geuite meningen zijn uitsluitend onze meningen en inzichten op de datum van publicatie. Deze kunnen op elk moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
Dividend Aandelen: algemene risico's om rekening mee te houden bij het beleggen in Dividend aandelenstrategieën
Houd er rekening mee dat alle beleggingen onderhevig zijn aan marktfluctuaties. Beleggen in een Dividend Aandelenstrategie kan onderhevig zijn aan landenrisico en aandelenmarktrisico's, die de prestaties negatief kunnen beïnvloeden. Onder ongebruikelijke marktomstandigheden kunnen de specifieke risico's aanzienlijk toenemen. Potentiële beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat veranderingen in de feitelijke en waargenomen fundamenten van een bedrijf kunnen leiden tot veranderingen in de marktwaarde van de aandelen van dat bedrijf.
